镍供应过剩预期是中期的主要压力。但随着镍价下跌，目前国产电积镍几乎全部亏损。2023年10月份，全国精炼镍产量共计2.4万吨，环比增长8.9%，同比增长55.7%。全国电解镍产量继续爬坡，基本符合预期。当前部分电积镍项目正处于产量爬升的过程中，10月份华东及华南地区部分镍冶炼厂的精炼镍产量大幅提高，15crmog无缝钢管切割达到满产。
此外，虽然镍价在10月份一路下行，但受镍板可能被注册为交割品的影响，大部分镍板生产企业并无减产意愿。预计11月份全国精炼镍产量达2.4万吨，与10月份精炼镍产量持平。今年初以来大部分新增产能均在10月份达成满产，其余新增产能预计在2024年投产。整体来看，2023年下半年国内电积镍供应放量符合预期。从供应端利空角度来看，这意味着供给端利空影响的释放存在暂告一段落的可能性。 |
