前文提到过，“金三银四”螺纹钢需求的表现是不及预期的。5月—6月份，华东地区将进入传统的梅雨季节，建筑钢材需求走弱较为确定。从螺纹钢主要下游行业房地产的情况来看，虽然3月—4月份部分区域销售数据有所好转，但投资、新开工、施工等指标仍延续弱势。第一季度房地产投资同比下降11.2%，降幅较1月—2月份扩大了0.1个百分点。3月份新增居民中长期贷款仅为2953亿元，同比少增长了2094亿元，因此销售的持续性仍有待进一步观察。另外，反映基建领先指标的周度沥青装置开工率已经连续5周回落，这也预示着5月—6月份基建项目的开工或会受到季节性因素影响。

　　从投机性需求的角度来看，前期基差持续处于低位，导致部分期现套利盘被锁定。浙江杭州螺纹钢库存最高达到155万吨的历史高位。3月下旬之后，基差扩大，库存相应有所回落，4月17日的库存数据为147.7万吨。但库存水平依然处于历史同期高位，这部分库存仍会对现货形成不小压制。

　　综合上述分析，3月下旬以来螺纹钢价格的下跌主要是由现实需求偏弱和成本支撑下移导致的。当前部分宏观经济指标已经好转，PPI增速转正，第一季度GDP及3月份房地产销售数据也超出市场预期，叠加成本端继续下调的空间有限，螺纹钢价格在3000元/吨的附近会有较强支撑。但与此同时，螺纹钢价格也会受到弱需求的压制。预计螺纹钢价格在未来1个～2个月总体呈现上有顶、下有底的区间震荡格局。