虽然当下螺纹钢需求持续走弱，但受钢企利润水平及季节性因素影响，螺纹钢供应端降幅也比较大。这导致了目前螺纹钢库存水平处于近几年来的历史同期低位。截至1月10日当周，螺纹钢库存为417.85万吨。另外，从季节性数据来看，螺纹钢一般在春节前6周~8周开始累库，而今年库存在春节前5周才见底，且两周仅累库18万吨。加之贸易商对冬储普遍持谨慎态度，可以预见的是，今年螺纹钢大概率会以相对低库存进入春节。另外，从估值角度看，目前电炉钢谷电成本在3150元/吨左右，高炉成本在3105元/吨附近，而目前螺纹钢主力合约的价格也已经接近贸易商普遍冬储心理价位。因此，在低库存、低估值的背景下，一旦春节后宏观预期有所好转，则价格弹性有望进一步增强。