受需求疲弱及低利润的影响，5月份钢材供应量有所回落。全国247家钢企高炉日均铁水产量连续3周下降，累计下降1.14万吨；螺纹钢周度产量连续两周下降，累计下降7.06万吨。
对于后期钢材供应，仍要看钢企利润和政策的变化。因近日《2024—2025年节能降碳行动方案》和《钢铁行业节能降碳专项行动计划》发布，市场对于限产的预期有所增强，钢企利润有所恢复。根据笔者测算，截至6月中旬，长流程螺纹钢、热轧卷板利润均恢复到100元/吨以上；钢企复产积极性也有所提高，上周全国247家钢企高炉日均铁水产量环比回升3.56万吨至239.31万吨。供应量的回升也相应带动了原料价格的反弹，因此短期不排除再次出现阶段性正反馈的可能。
不过，根据《钢铁行业节能降碳专项行动计划》的要求，2024年—2025年钢铁行业节能降碳改造和用能设备更新将形成节能量约2000万吨标准煤，实现碳减排约5300万吨。根据相关机构测算，平均每年约减少钢产量2034万吨。
1月—4月份国内粗钢产量已经同比减少1062万吨，所以下半年的限产压力仍然存在，日均铁水产量240万吨～245万吨应该就是今年的顶部区域。考虑到今年原料端供应整体的恢复情况及当下低需求的现状，一旦后期限产政策升级，产业链可能会再度陷入负反馈，即40cr无缝钢管切割和原料价格同时下行。 |
