当前,铁矿石需求处于阶段性高位,短期补库需求高涨,港口库存再创新低。但鉴于钢厂端利润持续收缩,中秋节、国庆节“双节”前补库接近尾声,叠加铁矿石价格监管再度趋严等因素,短期内铁矿石价格上行承压。
国际宏观方面,美国经济韧性较强,美联储在近期的议息会议上大幅调低了明年的降息预期,美元指数偏强运行。美国10年期美债收益率创新高,市场整体预期今年仍将加息一到两次,大宗商品价格整体承压。国内宏观方面,8月份经济数据显示,国内经济总体呈现底部企稳特征,工业增加值和消费数据对经济增长形成托底作用,房地产数据有所企稳,负增长幅度并未进一步扩大,国内工业品处于主动去库存周期的尾部,后期可能进入被动去库存阶段,对国内商品价格形成支撑。
产业方面,中期来看,房地产销售端持续性仍然偏弱。广州非核心区域限购政策放松,存在边际正向影响,但影响力度相对有限,一、二线城市房地产销售数据仍处于缓慢回升之中,房企拿地意愿偏弱。同时,销售端向拿地端传导的周期较长,新开工数据同比降幅较大,预计旺季房地产用钢需求增量有限。专项债加速发行及城投债务化解或维持基建用钢需求,整体来看,终端需求对钢材价格的提振作用有限。 |