随着强预期驱动力量的持续走强,1月中下旬,螺纹钢基差基本已经大幅下跌收缩至平水附近,与往年同期相比也基本处于低位,而当时对于年后复工的需求预期即将转为现实也暂时无法证伪,基差存在走强空间。
“不少钢贸商与下游终端通过基差点价的方式锁定基差,贸易商卖货给下游终端的同时,在期货盘面上建立空头头寸进行套保,待点价时平仓期货头寸,并按点价与下游终端结算,从而锁定理想售价。”邱怡宏说。
钢贸商利用期货工具,无论是套期保值还是期现套利,影响收益的关键因素之一是基差的波动。如果初始建仓时是在期货市场做多,则应选择尽量大的基差时点,即期货相对现货低估的时段;反之,如果初始建仓是期货空头,有利的建仓时机是基差相对低的时点。此外,对于基差未来波动方向的准确判断能够明显提高收益。
进入6月以来,40cr无缝钢管切割市场产业利润再次打破,比如当前长流程钢企基本保有200元/吨上下的利润,生产积极性整体所受影响并不大,当前主要的供应端管控政策集中在推动空气质量改善方面。唐山地区以执行烧结限产的攻坚措施为主,但目前对于产量的影响相对有限,247家钢企日均铁水产量已创下246.88万吨的年内新高,供应端基本可认为正处于强压力位。 |