需求难以承接高供应是4月份以来40cr无缝钢管切割价格下跌的主要原因。结合当下的市场现状，笔者认为，第二季度螺纹钢需求难有明显好转，以下主要从投机性需求和现实需求两个角度进行简要分析：
自3月中旬以来，随着螺纹钢价格开始调整，此前市场上积累的大量期现正套盘开始陆续出货。上周（4月17日—21日，下同），唐山钢坯库存降至83.74万吨，较春节后高点下降近43.84%；杭州螺纹钢库存较年后高点下降9.8%。但唐山钢坯库存同比依然增加了25.25万吨，杭州螺纹钢库存也处于相对高位，且螺纹钢基差依然处于上升趋势中。在这种情况下，未来1～2个月，期现类公司选择继续出货的概率是比较大的。
现实需求继续呈现基建对冲房地产的格局。第一季度房地产数据表现依然偏弱，特别是和螺纹钢消费相关的新开工面积的降幅依然维持在20%左右，从4月份第2周开始，商品房销售面积增速也有所放缓。考虑到目前政策对房地产仍采取“托而不举”的策略，预计未来1～2个月房地产对螺纹钢消费很难形成正向拉动作用。1月—2月份，我国基建投资同比增长12.18%，鉴于今年前3个月的地方专项债发行已经超过全年限额的30%，且今年专项债提前下达的总额和比例也是近几年来的新高，第二季度基建投资维持在10%以上的概率较大。而从历史情况来看，螺纹钢与房地产相关性更高，所以第二季度螺纹钢价格的表现可能仍会偏弱。 |
