2021年上半年，大部分地区粗钢产量压减任务并未有效实施，粗钢、42crmo合金钢管切割产量大幅增加，带动焦炭需求走强；下半年，各地加快推进粗钢产量压减任务进程，钢厂高炉铁水产量持续下滑，致使焦炭需求走弱。调研数据显示，全国247家样本钢厂全年日均铁水产量为228万吨，其中2021年上半年日均铁水产量为239.5万吨，下半年日均铁水产量为216.5万吨，年底已降至200万吨左右。国家统计局数据显示，2021年前11个月，粗钢、生铁累计产量均已同比负增长。
2021年10月13日工信部发布的《关于开展京津冀及周边地区2021-2022年采暖季钢铁行业错峰生产的通知》要求，2022年1月1日至2022年3月15日，“2+26”城市钢铁企业错峰生产比例不低于上一年同期粗钢产量的30%。以此比例计算，2022年“2+26”城市第1季度粗钢月均产量与2021年11月份相当，也就意味着这些城市2022年第1季度对于焦炭的需求回升空间有限，需求增量或表现在第2季度及以后。对于其他省份，尤其是南方地区，由于没有进一步的政策约束，钢厂提产预期将强于北方地区，对焦炭需求形成利好。整体来看，预计在“双碳”政策的大背景下，粗钢产量压减政策仍将执行，焦炭需求支撑不强。
库存方面，由于2021年上半年焦炭需求较为旺盛，而供应出现阶段性的下滑，下半年供应与需求同步回落，焦炭库存总体呈去库趋势，全年降库290万吨左右，目前库存处于历史低位水平。2022年，考虑到焦炭供应稳中有增、需求或继续平控，供需关系或转向宽松，焦炭有一定累库风险。
综合来看，2021年上半年焦炭供需两旺、下半年供需双弱，供需关系总体呈紧平衡格局，库存得以持续消化，焦炭价格在成本的推动下整体表现偏强。2022年，随着新增产能的陆续释放以及吨焦盈利的回升，焦炭供应或稳中有增。在需求端，第1季度采暖季错峰生产政策仍将对焦炭需求形成压制，第2季度及以后有望持续回暖，但粗钢平控政策存在不确定性，届时需重点关注；在价格方面，在保供稳价政策的约束下，焦煤、焦炭价格驱动将回归到自身基本面以及黑色金属产业链上，从42crmo合金钢管切割供需的阶段性变化预期来看，预计2022年42crmo合金钢管切割价格或表现为震荡偏弱，中长期价格重心或将有所下移。 |
