尽管国际、国内经济数据和宏观政策给市场运行带来诸多利好，但不利于行情持续走高的因素仍然存在。
随着不锈钢利润的修复，5月份以来，不锈钢厂家纷纷加速复产。然而，终端需求却不及预期，表现偏弱，不锈钢库存上升，期货仓单已升至历史高位，后续供应压力仍旧较大。在成本支撑方面，LME镍库存持续累积，国内精炼镍产量持续增长，镍供应维持高位，下游需求未见持续性恢复，实单成交有限，供大于求格局仍存。
综上所述，美国核心通胀水平降至近3年低点，美元汇率跌至数月来的低位，增强了市场对美国未来降息的信心；国内利好政策频频释放；上游原料成本支撑坚挺。宏观利好叠加消息面共振，增强市场信心，推动沪镍和不锈钢期货价格大幅上涨。但需注意，美联储降息路径变数和中东地缘政治风险及供应压力等利空因素依然存在。笔者预计，短期内Q345B无缝钢管切割期货价格或将继续震荡上升。 |
